L’abaissement de la note espagnole de AA+ à AA, a immédiatement eu des répercussions négatives sur la bourse espagnole.

Standard and Poor’s abaisse successivement la note de crédit des pays de la zone euro, semant la panique au sein des pays de l’Union européenne qui décideront d’un éventuel soutien économique à la Grèce. On craint toutefois que la crise ait un effet “domino” et se répande sur tous les pays à faible économie de la zone euro.

L’Union européenne et le FMI essaient de leur côté d’accélérer une prise de décision pour une aide à la Grèce afin d’empêcher que la crise financière ne se répande.

Une déclaration émise de la Maison Blanche a annoncé que Barack Obama a réalisé un entretien téléphonique avec la chancelière allemande Angela Merkel pour un soutien à la Grèce.

Ils ont souligné qu’il fallait apporter un soutien à la Grèce dans les temps, a-t-on indiqué.

Les leaders vont faire le point sur la conjoncture économique, avant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale. Avant de se retrouver, ils ont appris que la Grèce avait demandé le déclenchement du plan d’aide financière de l’Union européenne et du FMI.

Le FMI a remis aux gouvernements son rapport sur le projet de taxation sur la finance. Le rapport proposerait deux taxes, l’une s’appliquant à chaque institution financière en fonction de ses actifs, et en particulier des éléments risqués, et l’autre sur les profits et rémunérations.

Le FMI a de nombreuses fois insisté auprès du G20 pour que cette taxation soit coordonnée, afin d’éviter que les banques puissent l’éviter en choisissant de s’implanter dans un pays plutôt qu’un autre.

Autre élément sur lequel le Fonds réclame une harmonisation, les réformes de la régulation financière. “Il y a de nombreux domaines, concernant les agences de notation, les transactions de gré à gré, les fonds spéculatifs, d’autres problèmes, où ce qui est déjà annoncé, sinon mis en œuvre, par les États-Unis, les Européens, les Japonais ou d’autres, est tout simplement incohérent”, avertissait M. Strauss-Kahn jeudi.

Entre Européens et Américains, d’accords sur l’idée de davantage surveiller et taxer les banques, des divergences sont apparues sur certaines mesures de régulation.

Les Européens sentent leurs banques menacées par le projet de réforme discuté au Sénat des États-Unis, qui toucherait les filiales présentes à Wall Street.

Washington craint de son côté que les projets pour encadrer l’activité des fonds spéculatifs dans l’Union européenne empêche les fonds américains d’accéder aux marchés du Vieux Continent.

Le G20 regroupe les pays du G7 (Allemagne, Canada, États-Unis, France, Grande-Bretagne, Italie et Japon) et d’autres économies parmi les plus grandes du monde (Afrique du Sud, Arabie saoudite, Argentine, Australie, Brésil, Chine, Corée du Sud, Inde, Indonésie, Mexique, Russie et Turquie) ainsi que l’Union européenne.

Un sommet de ses chefs d’État et de gouvernement est prévu en juin à Toronto (Canada).

Athène - Grèce

Voilà un chiffre qui risque d’agiter encore les marchés, au moment où les préparatifs du plan d’aide à Athènes entrent dans leur dernière ligne droite: le déficit public de la Grèce a atteint 13,6 % du produit intérieur brut (PIB) en 2009, selon une révision provisoire annoncée jeudi 22 avril par Eurostat.

L’Office européen des statistiques a même encore des réserves et pourrait à l’avenir augmenter ce déficit de 0,3 à 0,5 point de pourcentage.

Ce chiffrage se situe au-dessus des 12,7 % avancés depuis cet automne. A l’époque, au lendemain des élections générales, l’évaluation avait déjà doublé : le gouvernement du socialiste Georges Papandréou avait décidé de faire la vérité sur le déficit budgétaire du pays.

Une “transparence” après des années de maquillage des comptes publics qui a précipité la crise obligataire grecque.

Cette fois, la révision est due pour l’essentiel à une récession plus profonde que prévu l’an dernier. Elle fait suite à des semaines de tractations discrètes entre Bruxelles et Athènes. Les Grecs ont, en effet, notifié début avril un chiffre de l’ordre de 12,9 %, que les autorités européennes ont refusé de valider en l’état.

CONTEXTE TENDU

Tandis que l’homme malade de la zone euro – dont l’endettement atteint aussi 115,1 % du PIB – est placé sous haute surveillance par ses voisins, Eurostat émet de surcroît de nouvelles réserves sur les comptes du pays, dans un contexte de plus en plus tendu.

Mercredi, la flambée des taux d’intérêt des obligations grecques s’est poursuivie, à plus de 8 % pour les emprunts d’Etat à dix ans, soit plus de 5 points de pourcentage par rapport à l’Allemagne.

Alors que l’étau se resserre autour de la Grèce, l’activation du plan de soutien semble se préciser. Mercredi, la France a formalisé le cadre de son aide financière. Le budget a été modifié afin de pouvoir débloquer dès cette année 3,9 milliards d’euros, sur les 6,3 milliards que représente la contribution française.

En cas de nécessité, les Etats de la zone euro ont convenu de prêter 30 milliards d’euros à Athènes, en plus de l’assistance du Fonds monétaire international (FMI) – pour un montant attendu entre 10 et 15 milliards d’euros.

“On est dans le cadre de prêts bilatéraux coordonnés avec d’autres Etats, on n’est pas en train de faire un cadeau à la Grèce”, a souligné la ministre de l’économie, Christine Lagarde, soucieuse de démontrer à l’opinion que ce geste de solidarité ne va pas “pénaliser la France”. Le prêt sur 3 ans se ferait au taux de 5 % environ, comme convenu au sein de la zone euro.

Le texte sera présenté devant l’Assemblée les 3 et 4 mai. Mme Lagarde s’est dite certaine que tous les Etats-membres seraient “dans les clous à peu près au même moment”, pour intervenir si besoin, autour de la mi-mai.

A cette échéance, Athènes aura besoin de refinancer sa dette à hauteur de 8 milliards d’euros. Rien ne devrait se passer avant le 9 mai, date d’une élection régionale cruciale pour la chancelière allemande Angela Merkel. Outre-Rhin, les réticences persistent. Le ministre allemand de l’économie, Rainer Brüderle, a encore réaffirmé mercredi que la Grèce n’avait “pas demandé d’aide”.

CONSULTATTIONS ENGAGÉES SUR LES MODALITÉS DU PLAN DE SOUTIEN

Mais à Athènes, le gouvernement grec a bel et bien commencé ses consultations avec la Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE), et le FMI sur les modalités du plan de soutien. Cette mission devrait durer entre deux et trois semaines.

Le ministre des finances, Georges Papaconstantinou, a dit espérer un accord d’ici à la mi-mai.Il s’agit de définir “un programme triennal de politiques économiques (…) qui pourront être soutenues par une assistance financière des pays de l’Eurozone et du FMI si les autorités grecques décident de demander l’activation du mécanisme”, ont indiqué ses services.

Un certain consensus prévaut au sujet des efforts exigés de la Grèce en 2010 : Athènes s’est engagé à réduire son déficit de 4 points de pourcentage cette année. D’après la Commission, cet objectif ne devrait pas être modifié malgré la révision à la hausse du déficit grec pour l’an dernier.

En revanche, les pourparlers risquent d’être plus tendus pour les années 2011 et 2012. Bruxelles a déjà demandé au gouvernement de “détailler” les mesures qu’il compte prendre pour revenir en dessous de % de déficit d’ici à deux ans. Elle attend surtout des précisions au sujet de la réforme des retraites. Au nom du FMI, Dominique Strauss-Kahn a, lui, préconisé de baisser les salaires. Une exigence rejetée par Athènes.

“En Europe émergente, les perspectives de croissance sont également très variables”, note le FMI, qui inclut dans cette catégorie l’Europe centrale, à l’exception de la Slovaquie, la Slovénie et la République tchèque, à laquelle il ajoute la Turquie.

“Les économies qui ont traversé la crise mondiale relativement bien (la Pologne) ou d’autres pays dans lesquels la confiance est revenue une fois le choc externe passé (la Turquie) devraient se redresser plus vigoureusement”, note le Fonds dans son rapport semestriel sur l’économie mondiale.

La Turquie est en tête pour la croissance du Produit intérieur brut (PIB), avec un taux de 5,2% en 2010 et 3,4% l’année prochaine.

Ces pays seront aussi “aidés par le retour des flux de capitaux et la normalisation du commerce mondial”, précise le FMI.

D’autres pays émergents, qui ont affronté la crise à l’aide de plans de stimulation ayant entraîné “un déficit excessif de la balance des transactions courantes (la Bulgarie, la Lettonie et la Lituanie)” et ceux dont le “bilan des finances publiques et privées est fragile (Hongrie, Roumanie, pays baltes) devraient se redresser plus lentement, en partie du fait d’un manque de marge de manoeuvre”.

Pour 2011, la prévision du FMI est pour l’Europe émergente de 3,4% de croissance contre 1,7% pour l’Europe avancée.

Elle est suivie de la Pologne (2,7% et 3,2%), le seul des 27 membres de l’Union européenne à avoir connu la croissance en 2009.

La Hongrie, la Lituanie et la Lettonie devraient continuer de voir leur économie se contracter cette année avec un recul du PIB de respectivement 0,2%, 1,6% et 4,0%.

Parmi les pays d’Europe centrale considérés comme avancés par le FMI, la Slovaquie devrait connaître une croissance robuste de 4,1% en 2010 et de 4,5% en 2011 tandis que la Slovénie (1,1% et 2,0%) et la République tchèque (1,7% et 2,6%) devraient connaître une expansion plus mesurée.

L’inflation prévue en Europe émergente est “généralement maîtrisée”, estime le FMI qui prévoit une hausse des prix à la consommation de 2,3% cette année en Pologne et de 2,4% l’an prochain. Le taux le plus élevé est prévu en Turquie (9,7% et 5,7%), tandis la Lituanie et la Lettonie devraient être en déflation.

Le FMI juge que les banques centrales des pays d’Europe émergente bénéficiant de taux de change flexibles et d’une politique monétaire indépendante “pourraient se permettre de maintenir des taux d’intérêt relativement bas à court terme, afin de soutenir l’activité”.

Lors d’une conférence de presse qu’elle a organisée, Mme Atkinson a précisé que les autorités turques avaient bien géré la crise.

Sur les trois derniers mois de l’année, elle affiche une croissance de 6 %, très supérieure aux prévisions.

Les chiffres seront au moins équivalents pour le début de 2010, estime Olivier Guillaume, président de la chambre de commerce franco-turque d’Istanbul et dirigeant de la filiale de Sanofi-Aventis.

Le ministre turc des finances, Mehmet Simsek, table sur “une croissance à deux chiffres” qui placerait le pays au niveau de la Chine, parmi les puissances émergentes les plus dynamiques. Seuls points noirs, le chômage élevé et un taux d’inflation, pour le mois de mars, de 9,6 %.

Mais la Turquie est déjà en passe de retrouver son rythme d’avant la récession, comme le montrent les statistiques du commerce extérieur. En mars, les exportations ont augmenté de 34 % par rapport à l’année précédente. Les piliers traditionnels, tels que l’automobile ou la construction, retrouvent des couleurs. L’économie sort de la crise plus diversifiée, a expliqué M. Simsek.

Au prix d’une grande rigueur budgétaire, Ankara est parvenu à éviter les travers de son voisin grec, contenant le niveau de la dette publique à 47 % du PIB, soit en deçà de la plupart des pays de l’Union européenne. “La Turquie a bien géré sa crise, sans avoir recours à un prêt du FMI”, souligne Yves-Marie Laoüenan, qui dirige le cabinet de conseil LDS, à Istanbul. L’assainissement de son système financier après la crise de 2001 a été très “bénéfique”, poursuit-il.

Autre facteur de bonne santé, le marché turc conserve une forte attractivité pour les investisseurs étrangers. “Depuis deux ou trois ans, la Turquie concentre plus d’investissements directs étrangers que des pays comme l’Inde, le Brésil ou l’Italie”, fait remarquer Raphaël Esposito, directeur de la chambre de commerce franco-turque. Avec son marché intérieur de 72 millions d’habitants, “c’est un pays qui a encore d’immenses réserves de croissance”, note M. Laoüenan.

C’est le cas par exemple du secteur de la grande distribution, qui attire les investisseurs français. Leroy Merlin a inauguré son premier magasin, fin mars à Bursa, et prévoit une expansion rapide. Carrefour, qui possède déjà des centaines de magasins dans le pays, continue d’en ouvrir à un rythme soutenu.

PROJETS DE COOPÉRATION

L’attrait de l’économie turque sera largement évoqué au cours de la visite du premier ministre, Recep Tayyip Erdogan, à Paris, mardi 6 et mercredi 7 avril. Au Medef, il rencontrera plusieurs grands patrons, intéressés par le marché local, dont le potentiel reste sous-estimé en France. “De nouveaux projets de coopération entre nos deux pays seront évoqués, notamment dans le domaine de l’énergie, des transports et des infrastructures”, a annoncé le porte-parole du ministère des affaires étrangères.

Areva est à l’affût pour le troisième réacteur du programme de centrales nucléaires turques. Et Gaz de France s’intéresse à la privatisation de la compagnie de gaz de ville pour l’agglomération d’Istanbul. La France est le deuxième débouché des exportations turques, après l’Allemagne, et son sixième fournisseur.

Plus de 300 entreprises tricolores sont implantées dans le pays et emploient 70 000 personnes, note M. Guillaume. Longtemps tributaires des tensions politiques entre les deux pays, les relations économiques franco-turques se sont apaisées.

La police a chargé de jeunes manifestants contre les résolutions anti-crise de leur gouvernement à proximité du parlement grec à Athènes.

La chancelière Angela Merkel a répété mercredi son opposition à un soutien de la Grèce.

Son ministre des Finances Wolfgang Schäuble l’avait déjà dit, la chancelière l’a répété avec force devant les députés allemands: la zone euro devrait pouvoir exclure un de ses membres, “quand il ne remplit pas les conditions” d’appartenance à la monnaie unique, et ce “encore et encore”.

La chancelière conservatrice a repris à son compte les propositions de M. Schäuble sur la création d’un Fonds monétaire européen (FME), qui, sur le modèle du Fonds monétaire international (FMI), viendrait en aide aux pays en difficulté.

Depuis que Berlin a mis sur la table cette idée, loin de faire l’unanimité en Europe, le discours allemand insiste de plus en plus sur les sanctions qui seraient attachées à ce mécanisme, à savoir en dernier recours cette fameuse exclusion de la zone euro, et de moins en moins sur l’aide qu’il apporterait.

“Le FME est un écran de fumée”, commentait le Financial Times cette semaine, “il ne s’agit pas d’aider les pays en difficulté, il s’agit de les aider à sortir” de la zone euro.

Et ce même si le président de la Banque centrale européenne (BCE), Jean-Claude Trichet, a jugé à plusieurs reprises “absurde” une exclusion de l’un ou l’autre membre de la zone.

Dans le cas de la Grèce, qui se débat avec ses problèmes budgétaires, il ne saurait être question d’aide, a affirmé Mme Merkel mercredi. Ce ne serait “pas la bonne réponse”, selon la chancelière, qui prône de “s’attaquer à la racine” du problème. C’est-à-dire de laisser Athènes se débrouiller et tenter de regagner la confiance des marchés financiers à coups de mesures d’économie et de réformes.

Lundi, les ministres des Finances de la zone euro avaient mis au point les grandes lignes d’une aide éventuelle, qui pourrait être activée si la situation grecque empirait.

Mais pour le gouvernement allemand, confronté à une opinion publique résolument hostile à un sauvetage de la Grèce, ces dispositions n’ont pas valeur de “décision politique”.

L’obsession de l’orthodoxie budgétaire de Berlin irrite ses partenaires. Certes les déficits budgétaires excessifs de certains au sein de la zone euro sont un facteur de déséquilibre, mais, ces derniers jours, plusieurs responsables ont insisté sur l’importance des “autres déséquilibres” entre les pays européens.

Un message en direction de l’Allemagne, dont la balance commerciale et des paiements fortement excédentaires sont montrés du doigt depuis le début de la semaine. C’est la ministre de l’Economie française Christine Lagarde qui a initié la fronde, et mercredi elle a enfoncé le clou en enjoignant l’Allemagne de “baisser les impôts”, pour stimuler la consommation chez elle, et par ricochet les exportations de ses partenaires.

Les prises de position de Berlin en faveur de la rigueur budgétaire interviennent à un moment où l’Allemagne peut difficilement se poser en donneuse de leçon.

Le déficit budgétaire fédéral atteindra cette année un record, et mercredi Mme Merkel et son équipe se sont fait taper sur les doigts par Bruxelles: “la stratégie budgétaire présentée n’est pas suffisante”, a jugé la Commission européenne. “L’Allemagne est donc invitée à préciser la stratégie budgétaire qui lui permettra de corriger son déficit excessif”.

Mais sur ce point la chancelière, qui s’exprimait pourtant en plein débat budgétaire au Bundestag, n’a pas été très loquace.

Ali Babacan

Le ministre turc de l’Economie Ali Babacan a annoncé mercredi que la Turquie et le Fonds monétaire international (FMI) avaient suspendu jusqu’à mai leurs discussions sur un éventuel prêt au pays, et que l’avenir de ces négociations était incertain.

“Nous n’aurons pas de discussions sur un programme (de prêts) à partir d’aujourd’hui et ce jusqu’en mai. Nous ne pouvons dire ce qui se passera après mai”, a indiqué le ministre à Istanbul, devant la presse.

M. Babacan a fait cette déclaration après l’annonce mardi par le FMI qu’il renverrait en mai une mission d’évaluation en Turquie, pour la première fois depuis plus de trois ans.

M. Babacan a affirmé qu’un prêt de l’institution monétaire ne constituait pas pour son pays une “nécessité urgente”.

“Les autorités turques et la direction du FMI sont convenues que les consultations” en vue du rapport économique annuel sur l’économie turque au titre de 2010 “commenceraient avec la visite d’une mission du FMI dans la première quinzaine de mai”, a indiqué Caroline Atkinson, porte-parole du Fonds, dans un communiqué.

“La dernière visite de ce genre a eu lieu en mars 2007″, alors que le FMI est censé discuter chaque année avec ses membres de l’état de leur économie (ce qui donne lieu à la publication annuelle d’un document dit “Article IV”), rappelle Mme Atkinson.

Les autorités d’Ankara et l’organisation de Washington discutent depuis plus d’un an de la possibilité d’un prêt du Fonds à la Turquie, qui a paru plusieurs fois très proche d’être conclu, mais aucun accord n’a jamais été trouvé sur les modalités d’une telle facilité de financement.

Durmuş Yılmaz, le Président de la Banque centrale de Turquie

Le Président de la Banque centrale Durmuş Yılmaz a soutenu que la Turquie n’avait pas besoin du FMI pour surmonter la crise.

“Dorénavant les pays seront divisés en deux, ceux dont les dettes sont considérables et ceux dont les dettes sont légères. La Turquie sera un pays avec peu de dettes” a estimé Yılmaz.

Participant au Forum d’Europe de l’est et centrale organisé à Vienne par Euromoney, Durmuş Yılmaz a répondu aux questions des participants sur les développements économiques en Turquie, le déficit budgétaire et la discipline financière.

“Durant 30 à 35 ans nous avons traversé des années avec une forte inflation. La répartition des ressources s’est déséquilibrée. En 2001 la dette publique était de l’ordre de 95%, en 2008 elle est passée en dessous des 40% et en 2009 le déficit budgétaire était d’environ 6%” a déclaré Yılmaz.

Affirmant que la Turquie n’a pas besoin du Fonds monétaire international pour gérer la crise, Yılmaz a ajouté que cependant un accord pourrait être conclu avec le FMI pour achever la croissance économique.

Mehmet Şimşek, ministre des finance turc, à Londres le 21 octobre 2009

Hier le ministre des finances turc, Mehmet Şimşek était à Londres pour un forum sur l’investissement en Turquie.

Lors de ce forum, le ministre a répondu aux questions des journalistes et a indiqué que la Turquie avait réussi à traverser l’une des plus grosses crises économiques sans l’aide du FMI.

Il a indiqué que le gouvernement travaille de sorte que dans les prochaines années la Turquie n’aura plus besoin du FMI pour mener ses programmes économiques.

Le meilleur moyen de perdre son indépendance, c’est de dépenser l’argent qu’on ne possède pas.

Cette phrase est de Mustafa Kemal Atatürk, père fondateur de la Turquie.

C’est bien vrai que si vous avez un crédit sur le dos, vous êtes d’une certaine manière condamné à rembourser cette somme et donc à vivre soit en travaillant au maximum, soit en se serrant la ceinture, ou les deux.

Alors le FMI (Fond Monétaire Internationnal) dans tout ça, bon ou mauvais?

Je pense que dans certains cas emprunté de l’argent et investit d’une bonne manière peu largement être rentable, encore faut-il faire les bons investissements qui seront rapportés assez d’argent pour remboursé l’emprunt et en ressortir encore plus riche.

De toute façon, nous vivons dans une époque où il sera difficile de créer de la richesse sans emprunt, malheureusement.

Donc, d’une certaine manière on se condamne tous, nous-mêmes.

Peut-être est-il temps de réfléchir et poser les bases d’un nouveau modèle économique…