“Nous avons maintenu un bon positionnement par rapport au cycle de croissance de l’économie turque, grâce à une pondération accrue des secteurs et entreprises cycliques, comme l’automobile, l’électroménager, l’énergie et l’aviation.
Jusqu’à une période récente, nous avons également privilégié le secteur bancaire, du fait des prévisions annonçant une forte croissance en volume et une reprise des prêts non-performants”, commente Namik Aksel, gérant du fonds HSBC GIF Turkey Equity
“Nous pensons que le secteur industriel pourrait relancer la reprise de la production. Nous surpondérons les secteurs de l’automobile, l’acier, les engrais, l’énergie, la construction et l’aéronautique.
Nous sous-pondérons les banques car 2011 devrait selon nous être une année difficile pour le secteur bancaire en raison de l’effet de base plus élevé pour l’année 2010, et des mesures récemment mises en oeuvre telles que le taux zéro sur les réserves obligatoires accrues et la baisse des taux d’intérêt sur les paiements à crédit”, ajoute le gestionnaire.
“La solide performance du marché des actions turques s’explique essentiellement par la solidité de l’économie pendant la crise et sa reprise rapide post crise. Le pays s’est rapidement remis de la crise mondiale grâce à son secteur bancaire bien réglementé et qui s’avère rentable, au montant peu élevé de sa dette publique et au faible taux d’endettement des ménages (15% du PIB), à sa forte demande contenue, à la hausse du moral des consommateurs et des entreprises, imputables à la réussite des politiques économiques de la banque centrale et de l’État.”
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