Accueil » Économie » Lecture courante:

La Banque centrale lutte efficacement contre les capitaux spéculatifs

La Banque centrale turque a pris les investisseurs par surprise durant les mois de décembre et janvier.

Alors que son économie est solide et affiche une progression de 7% pour 2010, la banque a décidé de couper ses taux d’intérêt afin de refroidir son économie et ne pas subir les conséquences de l’afflux de capitaux spéculatifs.

En effet, les capitaux spéculatifs, assoiffés de hauts rendements et de marchés à croissance rapide menacent de déstabiliser les économies émergentes en tirant leur monnaie vers le haut (donc en faisant grimper le prix des produits exportés par celles-ci) et favorisant la création de bulle d’actifs.

La Turquie souffre d’un déficit de sa balance commerciale causé par ses importations.

Or, ce déficit dépend de plus en plus des investissements à court-terme plus que des investissements directs étrangers de long terme.

Ces capitaux spéculatifs ont financé 70% du déficit l’an dernier et la Turquie est donc exposée à une fuite de ces capitaux en cas de choc externe qui apprécierait la lire turque et ferait plonger les importations. La demande interne ainsi que la croissance s’en trouveraient affectées.

Réduire les taux d’intérêts rend les actifs turcs moins attractifs et réduits l’afflux de capitaux spéculatifs. Ainsi la monnaie turque n’est pas tirée vers le haut, et les dépenses en importations n’augmentent pas, élargissant au passage le déficit de la balance commerciale et requérant encore plus de capitaux spéculatifs. Enfin, la Banque centrale turque a également augmenté le ratio de réserves obligatoires de ses banques afin de neutraliser les prêts et la croissance.

Et ça marche. La livre turque est tombée à un plus bas de 7 mois face au dollar et l’afflux de capitaux spéculatifs s’est ralenti.

Une politique créative qui pourrait inspirer les autres émergents.

Share
Ramazan 11 février, 2011 Économie No Comments >> Mots clés: ,

Commentaires sur cet article:







*

Catégories

Login

Turquie de France sur Facebook

FootBall

Méssage récent du Forum